האם אנו נכנסים לעידן של השקעות הון סיכון בחומרה ?

האם אנו נכנסים לעידן של השקעות הון סיכון בחומרה ?

מי שנמצא בעולם של הסטארטאפים וההון סיכון יודע שעל כל משקיע הון סיכון שמוכן להשקיע בסטארטאפ של חומרה יש בין 20 ל 25 משקיעי הון סיכון שמוכנים להשקיע רק בתוכנה.

זהו טרנד שממשיך כבר כ-20 שנה ויש לו סיבות טובות (שאפרט למטה),

אבל לדעתי בטווח הזמן שבין 3 ל 5 שנים מהיום אנחנו נראה שינוי משמעותי במגמה הזו.

משהו שאני אשמח לו מאד בתור חנון שחולה על חומרה, הנדסה מתקדמת ומכונות.

 

זו התזה שלי:

רוב משקיעי הון סיכון הן קרנות.

קרנות הון סיכון משקיעות מכסף שהן בעצמן גייסו מהמשקיעים שלהם (מוסדיים ענקיים).

הגיוס שלהם מהמוסדיים מגיע עם טיימר.

הם צריכים להראות החזר על ההשקעה תוך פלוס מינוס עשור וההחזר צריך להיות לפחות כפול 3 על הקרן.

בתוכנה אפשרי לעשות את ההחזר הזה בזמן הזה.

אומנם קשה ביותר ויש יחס כישלון של 3:17, אבל זה אפשרי.

בחומרה, בגלל רמת הסיבוכיות הגבוהה יותר בפיתוח והצורך לייצר חלקים ולהרכיב אותם יחד,

קצב ההתקדמות הוא איטי הרבה יותר. בשנים יותר איטי.

מוצר תוכנה יכול להיות בשוק תוך שנה (והיום אפילו בפחות מכך בעזרת ה AI).

מוצר חומרה ברמה של סטארטאפ (כלומר, חדשני / פורץ דרך טכנולוגית) יוכל להגיע לשוק לרוב תוך 3 עד 5 שנים.

וזה עוד נחשב מהיר מאד.

על זה יש עלויות נוספות.

מוצר חומרה יש לו עלויות יצור לכל יחידה,

יש לו עלויות שילוח ועלויות התקנה

המכירה ללקוחות יש בה יותר חיכוך כי מדובר ביותר מאמץ מצד הלקוח.

ויש גם עלויות תחזוקה פיזית בשטח וכו' וכו'.

בקיצור, המשמעות היא שאם אתה רוצה להיות משקיע הון סיכון שמשקיע בחומרה אתה צריך להבין שהטיימר הוא בין 15 ל 20 שנה.

פי שתיים מהטיימר של משקיע הון סיכון בתוכנה.

 

במצב כזה אתה בבעיה להתחרות מולם על הכסף של המשקיעים המוסדיים.

למה שישקיעו בך אם אתה בגדול מכוון לאותה מטרה אבל הלו"ז שלך הוא פי שתיים יותר ארוך ?

אין בזה היגיון מבחינת השקעה ותשואה.

 

אז מתי (אם בכלל) נראה שינוי ?

ולמה אני חושב שזה עשוי להיות ב 3 – 5 שנים הקרובות ?

כאשר יהיה קשה עד מאד לעשות את ההחזר הנדרש עם תוכנה.

ויתכן שעם ה AI אנחנו עומדים בפתחו של הזמן הזה.

ואז, בלית ברירה, ילכו לחפש השקעות אחרות וימצאו חומרה.

ניצנים ראשונים למגמה אפשר לראות אולי (ואולי אני רואה מהרהורי ליבי) בעליה בהשקעות הון סיכון בדיפנס טק ובספייס טק.

שני תחומים שבעבר היו מוקצים מבחינת משקיעי הון סיכון.

יתכן שאנחנו סוף סוף נמצאים בהתחלה של העידן הזה.

עידן שבו יהיה אפשרי לעשות הרבה יותר עם הבעיות הכבדות והבסיסיות ביותר של העולם.

בעיות שדורשות מכונות חדשניות וגדולות – בעיות של אויר, מים, אנרגיה, מזון, בתים.

בעיות שהן כולן חומריות ותוכנה לא מדגדגת אותן.